Crackdown-ul lui Trump reduce cu 80% angajarea imigranților, remodelând piața muncii, spune Goldman

O concentrare strictă asupra imigrației în timpul celui de-al doilea mandat al președintelui Donald Trump, caracterizată prin deportări ridicate și interdicții stricte de vize, a precipitat un colaps de 80% al imigrației nete către SUA, potrivit unei noi analize realizate de Goldman Sachs. Raportul, publicat pe 16 februarie, atrage atenția asupra reducerii dramatice a fluxului de muncitori născuți în străinătate, ceea ce alterează fundamental calculele ofertei de muncă din țară și scade pragul de creștere a locurilor de muncă necesar pentru menținerea stabilității economice.

👉 Prognoze privind scăderea imigrației și efectele sale

Echipa de economie a Goldman Sachs din SUA, condusă de David Mericle, a proiectat o scădere abruptă a sosirii de muncitori noi. În timp ce imigrația netă a avut o medie de aproximativ 1 milion de oameni pe an în timpul anilor 2010, această cifră a scăzut la 500.000 în 2025 și se preconizează că va cădea și mai mult, ajungând la doar 200.000 în 2026. Aceasta reprezintă o scădere de 80% față de baza istorică, o schimbare pe care raportul o atribuie direct modificărilor politice agresive, inclusiv „deportărilor ridicate”, unei pauze recent anunțate în procesarea vizelor pentru imigranți din 75 de țări și unei interdicții extinse de călătorie.

👉 Impactul restricțiilor asupra forței de muncă și procedeelor economice

Economiștii subliniază că aceste măsuri vor „încetini semnificativ fluxul de beneficiari de vize și carduri verzi”, în timp ce „pierdere statutului de protecție temporară pentru imigranții din unele țări” prezintă riscuri suplimentare pentru oferta de muncă. Raportul leagă explicit scăderea prognozată de deportările ridicate și politicile mai stricte privind vizele și cardurile verzi.

Această restricționare severă a fluxului de forță de muncă determină economiștii să recalibreze parametrii pentru economia SUA. Deoarece mai puțini imigranți înseamnă mai puțini noi muncitori care intră pe piața muncii, economia are nevoie de mai puține locuri de muncă noi pentru a menține stabilitatea ratei șomajului. Goldman Sachs estimează că această „rată de echilibru” a creșterii locurilor de muncă va cădea de la nivelul actual de 70.000 de locuri de muncă pe lună la doar 50.000 până la sfârșitul lui 2026.

„Creșterea ofertei de muncă a scăzut brusc pe măsură ce imigrația a scăzut de la vârful atins la sfârșitul anului 2023,” a scris echipa lui Mericle. Drept urmare, un raport lunar al locurilor de muncă care ar fi putut părea slab în anii anteriori ar putea acum să semnaleze stabilitate. „O mică creștere este tot ce ar trebui să fie nevoie pentru a susține creșterea locurilor de muncă la un ritm de echilibru,” au scris analiștii, sugerând că oferta mai scăzută de muncitori estompează ceea ce altfel ar putea fi văzut ca o cerere de angajare lentă.

Aceste absenteismuri au generat un considerabil dezbatere — chiar anxietate — în rândul economiștilor, dat fiind că reducerea imigrației a adus mai mult zgomot în datele economice, alături de „cubul de gheață în contracție” al regimului tarifar al lui Trump și dezbaterea asupra boom-ului sau bulei legate de inteligența artificială.

Creșterea productivității provenind de la mai puțini lucrători îi determină pe unii, cum ar fi influentul Erik Brynjolfsson de la Stanford, să considere că se pregătește o decolare din instrumentele AI, în timp ce alții văd un moment decisiv în care Marile Afaceri se pregătesc să facă în anii 2020 ceea ce au făcut cu muncitorii din sectoarele de producție în anii 1990 și să reducă masiv personalul. Această cercetare de la Goldman sugerează că economia învață să se descurce fără stratul crucial de muncă imigrantă care a alimentat regimul anterior.

De fapt, raportul lui Mericle a fost intitulat „Pași timpurii către stabilizarea pieței muncii.” Alți economiști au prognozat recent că economia se apropie de un punct de echilibru, în timp ce creează mai puține locuri de muncă, notabil Michael Pearce de la Oxford Economics. În august anul trecut, strategul David Kelly de la J.P. Morgan Asset Management a prezis că ar putea exista foarte posibil „nicio creștere a lucrătorilor deloc” în următorii cinci ani din cauza schimbărilor în imigrația către SUA și a îmbătrânirii forței de muncă născute în țară.

Crackdown-ul ar putea, de asemenea, să împingă piața muncii în umbre, a constatat Mericle. Raportul sugerează că „aplicarea mai strictă a imigrației determină mai mulți muncitori imigranți să se mute către locuri de muncă care nu se regăsesc în statisticile oficiale”, posibil denaturând datele federale. Această schimbare complică capacitatea Federal Reserve de a evalua adevărata stare a economiei, deoarece numerele oficiale privind salariile ar putea să nu capteze întreaga imagine a activității de angajare.

Acest lucru ar explica cu siguranță de ce rata headline a șomajului pare să se stabilizeze în jurul valorii de 4,3% (recent a scăzut la 4,28%), deși Goldman a spus că piața muncii rămâne „sărăcăcioasă” din cauza acestor factori imprevizibili. Raportul subliniază o „scădere notabilă a angajărilor în tech”, deși clarifică că sectorul reprezintă o cotă relativ mică din totalul salariilor. Mai îngrijorător este „declinul continuu al ofertelor de muncă”, care au scăzut sub nivelurile de dinainte de pandemie la aproximativ 7 milioane.

Într-o notă separată, economistul șef al Goldman, Jan Hatzius, a menținut o probabilitate „moderat” de recesiune de 20% pentru următoarele 12 luni. Firma se așteaptă ca piața muncii să se stabilizeze, prognozând că rata șomajului va crește doar ușor până la 4,5%. Cu toate acestea, ei au avertizat că riscurile sunt „inclinate către un rezultat mai rău”, în mare parte din cauza punctului de pornire slab pentru cererea de muncă și a posibilității de „distribuție mai rapidă și mai disruptivă a inteligenței artificiale.”